Les stocks de gaz naturel de l’Europe entrent dans l’hiver 2026 à leur plus bas niveau depuis 2013. C’est l’Agence internationale de l’énergie (AIE) qui le constate dans son rapport «Bilan mondial de la sécurité gazière 2026» (Global Gas Security Review 2026). L’étude, qui dresse le bilan des capacités d’approvisionnement et de stockage à l’échelle mondiale, pronostique que la tension sur les marchés du gaz devrait se prolonger jusqu’en 2027.
Concrètement, cette faiblesse des réserves se traduit par une dépendance accrue de l’Union européenne vis-à-vis des livraisons mondiales de GNL, le gaz naturel liquéfié acheminé par bateau, pour couvrir la demande de pointe en période hivernale. L’AIE avertit que cette insuffisance de stockage pourrait rendre la région «particulièrement vulnérable si l’hiver à venir s’avérait plus rigoureux que prévu, ou en cas de pannes techniques ou d’autres perturbations de l’approvisionnement». Autrement dit, la chaîne logistique gazière européenne ne dispose plus de la marge de sécurité qui la protégeait lors des hivers précédents.
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Le problème ne se limite pas au continent européen. Les capacités de stockage limitées des pays importateurs de GNL en Asie et en Amérique du Sud, combinées aux faibles niveaux européens, risquent d’intensifier la concurrence pour un nombre restreint de cargaisons flexibles au cours des prochains mois. Cette course aux approvisionnements exercerait une pression à la hausse sur les prix au comptant, alerte le rapport.
La situation s’inscrit dans un contexte d’approvisionnement déjà dégradé. La guerre en cours en Iran et dans le Golfe a eu un impact important sur les flux: l’arrêt effectif du GNL transitant par le détroit d’Ormuz a entraîné une baisse des chargements en provenance du Qatar et des Émirats arabes unis de plus de 60 milliards de mètres cubes entre mars et octobre de cette année. Selon l’AIE, cette interruption «a propulsé les prix asiatiques et européens à leur plus haut niveau depuis la crise d’approvisionnement en gaz de 2022-2023».
Les chiffres de l’agence donnent la mesure du déséquilibre entre offre et demande. En 2026, l’offre mondiale de GNL devrait reculer de 3 %, soit près de 20 milliards de mètres cubes. La demande mondiale de gaz, GNL et gaz acheminé par gazoducs confondus, fléchira cette année d’environ 1,5 %, soit près de 65 milliards de mètres cubes, sous l’effet d’une destruction de la demande au Moyen-Orient, d’une baisse de la consommation industrielle en Europe et d’un passage du gaz au charbon dans le secteur de l’électricité dans de nombreux pays d’Asie.
À ce stade, les risques pesant sur la sécurité gazière mondiale sont qualifiés de «très élevés» par l’AIE. L’agence note toutefois que le système d’approvisionnement a gagné en résilience: l’augmentation de l’offre de GNL, notamment en provenance d’Amérique du Nord, ainsi que des accords commerciaux plus souples aident les marchés à absorber le choc lié au détroit d’Ormuz. L’expansion du marché au comptant et la part croissante des contrats à destination flexible ont par ailleurs renforcé l’interconnectivité des marchés régionaux et permis de mieux résister aux perturbations.
L’AIE souligne que le marché mondial du gaz a considérablement évolué depuis la première publication de son «Bilan global» en 2016. Il est devenu «plus flexible, plus liquide et plus interconnecté, mais aussi plus complexe». Pour les gestionnaires de stocks et les opérateurs d’approvisionnement européens, cette complexité se traduit par un impératif immédiat: tenir la saison de chauffage avec des réserves historiquement basses et des livraisons de GNL plus disputées que jamais. Le rapport est commenté dans la presse, notamment ici: https://www.lefigaro.fr/conjoucture/le-niveau-des-stocks-de-gaz-en-europe-au-plus-bas-depuis-2013-alerte-l-aie-20261103. La question qui reste ouverte: la logistique du GLN tiendra-t-elle jusqu’au printemps sans nouvelle perturbation?